国务院原则同意开展证券公司融资融券业务试点和推出股指期货品种 收藏本帖到:QQ书签|百度搜藏|Google书签|新浪ViVi|雅虎收藏|和讯网摘|POCO网摘|CSDN网摘|鲜果收藏 股指期货, 融资融券, 原则同意

　　中国股市在创新之路上加快步伐。昨天收盘后，证监会表示，国务院已原则同意开展证券公司融资融券业务试点和推出股指期货品种。

　　对于股指期货和融资融券的获批，包括《华尔街日报》和《金融时报》在内的国外媒体一致给予积极评价。

　　融资融券和股指期货即将推出，这对投资者而言意味着，只能靠股票价格上涨才能赚钱的时代将不复存在。即使指数下跌，股价下跌，投资者也可能赚到钱。

　　中信建投证券分析师刘杨表示，融资融券业务和股指期货的推出，在给投资者提供新的赚钱渠道的同时，也增加了亏钱的风险。这两项业务相对更适合资金量较大的专业投资者。

　　而对于A股市场而言，中国人民大学金融与证劵研究所陶长高博士接受记者采访时认为，融资融券和股指期货获批对目前市场而言，是中性偏利好的消息，未来这两项业务的推出将改变单边市的格局。

　　股指期货 需准备3个月

　　对于股指期货，证监会表示，将统筹其上市前的各项准备工作，包括发布股指期货投资者适当性制度、明确金融机构的准入政策、审批股指期货合约以及培训证券公司中间介绍业务和中国金融期货交易所接受投资者开户等工作。上述工作预计需3个月左右。

　　刘杨表示，现在业内预计二季度正式推出股指期货的可能性较大。

　　融资融券先试点后推开

　　对于融资融券，证监会称将按照“试点先行、逐步推开”的原则，综合衡量净资本规模、合规经营、净资本风险控制等指标和试点实施方案准备情况，择优选择优质证券公司进行融资融券业务的首批试点，并根据试点情况和市场状况，逐步扩大试点范围。

　　市场普遍预期，首批试点券商将从参加了2008年两次全网测试的11家中产生，其中包括中信证券（600030）、海通证券（600837）、东方证券、银河证券、招商证券（600999）、广发证券、国泰君安等。

　　外媒评论

　　投资者获得Gov保护

　　《华尔街日报》：长期以来，中国Gov一直在犹豫是否要引入风险性金融衍生品和投资工具，他们担忧这将导致投资者投机股市。如今中国最高行政机构国务院通过股指期货无疑为投资者们提供了重要的政治庇佑。

　　在开放资本市场上迈出一大步

　　《商业周刊》：中国通过了发行股指期货的决议，允许人们表达他们对于股票积极和消极的看法，在开放资本市场的道路上又迈出了一大步。此后将会有更多人参与到这个市场中，增加对世界上发展最快的主要经济体的投资，因而也会更加高效。

　　报道同时援引一位在中国有投资的对冲基金经理的话说：“中国朝着自由市场的方向前进，投资者有了更大的灵活性，这是个好消息。流动性会吸引更多的投资者，因为你有更多的投资工具。”

　　使投资者能更好地规避风险

　　《金融时报》：推出股票卖空和指数期货交易将允许投资者在市场上升或下跌的时候都能够从中获益，使投资者在以波动著称的中国市场上能够更好地规避风险。

　　报道同时指出，许多问题仍然悬而未决，包括哪些公司将参与，是否包括外国公司，以及明确的时间表等。

　　网调


　　多数人看好“双开闸”


　　对于股指期货和融资融券的“双开闸”，投资者又是如何看待的呢?网调查显示，多数投资者表示乐观，认为是利好。


　　截至上午8时，共有26696位投资者参与了针对股指期货的网络调查。其中61.2％的参与者认为股指期货推出对市场而言是利好，认为是利空的有21.9％。


　　而在融资融券专项调查中，认为融资融券试点“能增加股市资金，是利好”的投资者达到73.4％。


　　截至上午8时，共有12723位投资者参与上述有关融资融券的专项调查。


　　分析


　　监管层表明信心 属于中性偏利好


　　对于股指期货和融资融券的获批，多数业内人士认为这对大盘而言是中性偏利好的消息。“这是一个维稳的措施。”中国人民大学金融与证劵研究所陶长高表示，股指期货和融资融券的推出将改变单边市的格局。


　　渤海证券分析师邵琳认为，在现在的市场环境下推出股指期货和融资融券具有中性偏利好的作用，首先上述业务的推出将完善证券市场的品种，选择在此时酝酿推出表明了监管层的信心，暗示着监管层也认为现在的点位不是相对高位。“在3000点推肯定比在6000点时推出好。”邵琳还表示，上述业务推出后，将使资金流量发生变化，资金会流向沪深300、优质大盘蓝筹股。


　　中信建投证券分析师刘杨同样赞同中性偏利好的判断，他认为上述消息的出炉打消了目前干扰市场的一个较大的不确定因素。


　　短暂冲高有可能 持续震荡概率大


　　在股指期货和融资融券获批的消息爆出后，下周市场会如何表现?对此，刘杨和邵琳都认为，持续震荡的可能性较大，但刘杨同时表示，不排除出现短暂冲高，但这种冲高目前还缺乏支撑力。


　　在大盘维持震荡行情的判断下，刘杨建议，投资者可以更多关注能从股指期货和融资融券中受益的券商股、银行股。邵琳补充道，大盘蓝筹股也可能在短期内存在投资机会。


　　服务


　　股指期货交易流程简介


　　开户：投资者选择一家期货经纪公司开立账户，与期货经纪公司签订《期货经纪合同》，委托该公司进行期货交易


　　资金入账：投资者在办齐一切手续后及交易前，应缴纳开户保证金


　　下单：向期货经纪公司下达交易指令，进行交易，这一过程叫做下单


　　竞价成交：首次买入合约叫建立多头头寸，首次卖出合约叫建立空头头寸。


　　结算：结算后投资者保证金如果不够规定数额，投资者须追加保证金，否则，期货经纪公司可强行平仓


　　平仓：平仓是指投资者通过买入或卖出与其所持股指期货合约的品种、数量相同但交易方向相反的合约，以此了结期货交易


　　交割：一般股指期货采用现金交割方式。临近合约到期时，投资者也可选择不交割，而是进行对冲，提前将先买入的合约卖出或者将先卖出的合约买入。

　　融资融券注意事项


　　1.先开立信用证券和资金账户


　　投资者向券商融资融券前，要按规定与券商签订融资融券合同以及融资融券交易风险揭示书，并委托券商开立信用证券账户和信用资金账户。


　　2.融券卖出价不得低于最近成交价


　　融券卖出的申报价格不得低于该证券的最近成交价;如该证券当天还没有产生成交，融券卖出的申报价格不得低于前收盘价。


　　3.还款方式按与券商约定办理


　　投资者融资买入证券后，可以通过直接还款或卖券还款的方式偿还融入资金。投资者以直接还款方式偿还融入资金的，按与券商之间的约定办理。


　　名词解释


　　股指期货


　　股指期货的全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。


　　作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。


　　融资融券


　　融资融券是指投资者向具有深圳证券交易所会员资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券或借入上市证券并卖出的行为。包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。


　　其中，融资俗称“买空”，是指投资者向证券公司借款购买证券，到期偿还本息。


　　融券俗称“卖空”，是指投资者向证券公司借入证券，客户到期返还相同种类和数量的证券并支付利息。